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什么是多層次股權架構?資陽市企業多層股權架構設計好處、優勢須知
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企業越發展做的越大,往往都不是一個公司主體,尤其是涉及到多個產業,簡單點業說,股權設計,是在早期公司初創時,幾個人合伙怎么把股權分一分。但是公司如果產業化、集團化,對于什么類型的股東,要放在什么位置上,或者說放在哪個公司,涉及到哪個法律主體,就顯得特別重要。
什么是多層次股權架構,顧名思義,就是多個層次,多重股權。很多上市公司的股權架構,都不是單一的,往往是很多層。
為什么要搭建多層的股權架構?
多層股權結構的搭建對于公司的股權結構的設計與公司治理結構的完善,有著重要作用。如果公司在初創期就能意識并重視股權的重要性,將為公司后續的發展壯大減少很多障礙。
多層股權結構就是自然人不直接持股,而是通過法人持股的方式,層層持股,既能保證控制權的穩定性,還不影響收益的流向。
多層架構的好處
一、設置蓄水資金池,既可以節稅,又可以實現收益的二次投資
創始人直接持股與通過雙層架構法人持股,可以節省20%的稅。
曹操在鄭州成立了中原房地產公司A,曹操持股70%,他老婆持股30%,公司發展一年就實現了盈利1000萬。曹操又想成立一個房地產營銷公司B,計劃投資500萬,如果還是用他和他老婆兩個人分別是成立這個房地產營銷公司的話,想要把A公司的利潤拿出500萬投資到B公司,得先把這500萬合法分紅給他夫妻二人,這樣的話要交20%的所得稅,拿回去就只有400萬了。
如果曹操和他老婆共同成立了投資公司C,由C全資控股原公司A,A公司將利潤500萬分到投資公司C,不用交所得稅(稅法規定居民間企業投資收益,不需要交納所得稅),再由投資公司C以法人股東成立這個房地產營銷公司,再將這500萬以出資款的方式打到B公司的賬戶上,既合法又合規。
以法人持股,而不是什么公司都用自然人持股,法人公司做為平臺公司,可以是創始人的投資主體,不局限于投資這一個項目,還可以將這個項目的投資收益沉淀在該平臺公司,這樣就形成了類似蓄水池一樣的資金池,可以繼續用來投資到其他項目。
二、設置風險防火墻,通過公司實現利益群體控制權的高度集中,避免后期稀釋。
如果公司的主體公司將來在經營中產生一些問題,自然人持股的方式,可以直接影響到自然人股東,而中間通過搭建一層法人公司,采用有限責任的方式,可以規避一定的風險,相當于在自然人和主體公司之間,建立了一層防火墻。
或者通過有限合伙企業做為一層持股平臺,將持股平臺的普通合伙人(GP)設置成有限責任公司,有限責任公司由創始股東來控股,從而實現小股權控制大集團的方式,搭建的持股平臺還可以吸納更多的外部資金。比如馬云對螞蟻金服的控制。馬云不持股卻控制了14億的金融集團,他是怎么做到的?(如圖)
公司的創始股東比較多的情況下,如果雖然公司的發展,并擬上市的話,后續投資機構進入時,會不斷稀釋公司的股權,如果都是自然人直接持股的話,創始股東之間一旦出現矛盾,都會對公司的控制權產生動搖,這個在股權頂層布局與股權激勵主體設定(上)一文中也講到過。既使股東之間簽定《一致行動人協議》,但是屬于君子協定,一旦有人的人心變了,反悔了,這個協議也就失去他的效力了。而通過搭建多層次股權架構,可以將利益核心人員捆綁在一個公司主體內。
三、通過小資金控制大集團
劉備準備成立蜀國三人行醫療科技公司,注冊資本需要5000萬,如果劉備個人想要實現對公司的控制,按照注冊資本對應,持股51%的話他需要投資2550萬元。這對于一個賣草鞋出身的劉備來說,2550萬也是很困難的。如果他利用多層股權架構,一邊融資一邊實現控制,用小資金控制近10倍規模的集團公司,從而實現公司的發展。
這種多層股權架構的控制設計,也叫金字塔結構,原本是一種高效的融資工具,通過層層控件帽,可以以最少資金控制盡量大的資源,一人實際控制人就可以通過少量的資金,達到控制整個集團的,實現控制權和資金充的分離,實現高效融資,放大資金務數。
多層次的股權架構有利手維護實體公司的“穩定性”,有利于后期的資本運作。
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