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如何設(shè)計合理科學(xué)的股權(quán)結(jié)構(gòu)?簡陽市股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計關(guān)注重點(diǎn)及持股比例分析

文字:[大][中][小] 手機(jī)頁面二維碼 2023/10/16     瀏覽次數(shù):    
本文小編將為大家介紹簡陽市股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計關(guān)注重點(diǎn)及持股比例等內(nèi)容,詳情如下,看完之后如果還有疑問,或是想要了解更多內(nèi)容,可以直接致電咨詢,政策小編在線解答。

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  成立一家公司,有多個合伙人的話,股權(quán)問題是避免不了的。那么股權(quán)到底如何設(shè)計?合伙人之間各自持股比例是多少?

  一、宏觀層面

  從宏觀層面來分析,主要有四個維度:創(chuàng)始人、合伙人、核心員工、投資人。

  他們承擔(dān)過風(fēng)險,他們是價值貢獻(xiàn)的輸出者,尤其是連鎖企業(yè)的發(fā)展初期,所以早期的股權(quán)架構(gòu)都是圍繞著這些人來的。

  創(chuàng)始人:根本的訴求就是企業(yè)的控制權(quán),一般要有較大的股權(quán)比例。

  合伙人:作為公司的首批元老,肯定希望在公司有一定的話語權(quán),股權(quán)比例一般在8-15%。

  核心員工:在企業(yè)快速發(fā)展的階段起到了至關(guān)重要的作用,早期在做股權(quán)架構(gòu)的時候一定要把這部分股權(quán)預(yù)留出來,建議初次分配之后,同比例稀釋預(yù)留10-25%。

  投資人:投資人一般的要求是優(yōu)先清算權(quán)和優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。

  二、微觀層面

  從微觀層面上分析,股東的權(quán)力包括:投票權(quán)、分紅權(quán)、知情權(quán)、經(jīng)營決策權(quán)、選舉權(quán)、優(yōu)先受讓權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)等),其中最為重要的就是投票權(quán)和分紅權(quán)。

  所以我們在做股權(quán)架構(gòu)的時候不僅僅只考慮股權(quán)比例的問題,還需要圍繞股權(quán)做更加系統(tǒng)化的設(shè)計。

  一、創(chuàng)始人層面:主要關(guān)注的是控制權(quán)

  (1)股東會——前提是同股同權(quán)

67% 絕對控制權(quán):有權(quán)修改公司的章程。增資擴(kuò)股

51% 相對控制權(quán):對重大的決策進(jìn)行表決控制

34% 否決權(quán):股東會的決策可以直接否決

20% 界定同業(yè)競爭權(quán)力:上市公司可以合并你的報表,你就上不了市了

10% 有權(quán)申請公司解散:超過公司10%的股東有權(quán)召開臨時股東大會

5% 股東變動會影響上市:超過5%的股東所有權(quán)就要舉牌

3% 擁有提案權(quán):持有超過3%的股東所有權(quán)有權(quán)向股東大會提交臨時提案

  (2)董事會——一人一票制

  注釋:董事會成員是由股東會選舉產(chǎn)生,董事會對股東會負(fù)責(zé)。

1.三分之二以上,依據(jù)董事會議事規(guī)則執(zhí)行

2.半數(shù)以上,董事長和副董事長由董事會以全體董事的過半數(shù)選舉產(chǎn)生

3.三分之一以上董事或者監(jiān)事會,可以提議召開董事會臨時會議。董事長應(yīng)當(dāng)接到提議后十日內(nèi),召集和主持董事會會議。

4.特殊約定除外,例如一票否決權(quán)等

  (3)股權(quán)分配:主要量化分配【量化】和分期兌現(xiàn)【動態(tài)】

  二、聯(lián)合創(chuàng)始人層面:主要關(guān)注的是話語權(quán)

1.持股比例:原則來講,聯(lián)合創(chuàng)始人持股比例最好是10%-25%之間(向上浮動2%)。創(chuàng)始人持股比例應(yīng)該是合伙人人均持股的2-4倍。

2.持股模式:直接持有、創(chuàng)始人代持、持股平臺

1)直接持有:表示要進(jìn)行工商登記的部分是各自持有的全部股權(quán),直接登記的股權(quán)是指各自(已經(jīng)成熟的股權(quán)+未成熟的股權(quán))

2)創(chuàng)始人代持:表示該部分的股權(quán)不顯名,該部分是指未成熟部分股權(quán)。創(chuàng)始人工商登記的股權(quán)(未成熟的全部股權(quán)【包括自己+其他聯(lián)合創(chuàng)始人】+自己已經(jīng)成熟股份)

3)持股平臺:設(shè)立一個有限合伙(基本上就是一個殼),創(chuàng)始人作為有限合伙的GP,被激勵的對象作為LP,基于有限合伙的特殊性,GP是法定的絕對控制人。這種方式比較穩(wěn)定,也是大多數(shù)做股權(quán)激勵時采用的方式。

3.進(jìn)入機(jī)制

4.退出機(jī)制:主要分有過錯退出和無過錯退出

  有過錯退出:采用法律允許的最低價格

  無過錯退出,一般有兩種補(bǔ)償模式:

  其一、按照凈資產(chǎn)的1.5-2.5之間結(jié)算,其二、則是按照對應(yīng)的估值的10%-20%。

  三、核心員工層面:預(yù)留合適的期權(quán)池

1.期權(quán)池比例的確定:

  一般有三種方式:

  (1)投資人要求的比例確定

  (2)根據(jù)創(chuàng)始團(tuán)隊的情況而定

  (3)基于已有的方向和商業(yè)模式設(shè)計確定

2.期權(quán)池的來源

  通常情況下建議是創(chuàng)始團(tuán)隊之間確定好股權(quán)比例后,同比例稀釋一個期權(quán)池,然后設(shè)計成10萬股(自由約定)。

3.持有模式:代持和持股平臺

  早期核心員工承諾的激勵可以先用代持,天使輪以前的承諾都建議采用代持來操作。

4.如何行權(quán)與如何確定行權(quán)價格,事實上是自有約定的

5.退出機(jī)制:類比聯(lián)合創(chuàng)始人的退出機(jī)制設(shè)計,因為期權(quán)行權(quán)之后就會變成實實在在的股權(quán)。

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